風險綜合評級作為衡量保險公司償付能力綜合風險的季度家險級關鍵指標，涵蓋了市場風險、企風信用風險、險評操作風險等各類風險因素，原因什影響全面反映了保險公司的季度家險級整體風險狀況。

　　該評級分為A、企風B、險評C、原因什影響D四個級別，季度家險級監(jiān)管部門要求保險公司需達到B類及以上，企風以確保其具備穩(wěn)健的險評風險抵御能力，處于C、原因什影響D級別的季度家險級險企則被視為不達標，意味著其整體風險管控存在明顯漏洞。企風

　　北京聯(lián)合大學商務學院金融系教師楊澤云對界面新聞記者說，險評保險公司償付能力要達標，需要同時滿足三項要求，即核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%和風險綜合評級在B級以上，任何一項不達標，即為償付能力不達標。

　　翻閱五家險企的償付能力報告，公司治理問題成為反復出現(xiàn)的“通病”。安華農(nóng)險在報告中稱，其評級不達標“主要原因為公司治理方面存在風險”。類似地，華安財險也承認在聲譽風險、操作風險等治理相關領域存在問題。

　　安華農(nóng)險的董事長職位空缺多年，總經(jīng)理人選也遲遲未定，高管層的長期“真空”導致決策機制失靈。華安財險的董事長職位更是空缺六年之久，其管理層如走馬燈般更換。

　　根據(jù)公開信息，華安財險曾因數(shù)據(jù)不真實、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險條款和保險費率等問題被監(jiān)管部門處以百萬元級罰款，相關責任人也受到處罰。

　　前海財險作為“寶能系”險企，長期處于波動狀態(tài)。從股權結構來看，其目前57.9%的股權處于凍結狀態(tài)。在人事方面，自今年年初便發(fā)生了諸多變動。而在經(jīng)營層面，前海財險更是面臨嚴峻挑戰(zhàn)，公司已多年虧損。

　　一位資深保險行業(yè)分析師對界面新聞記者指出：“前海財險的持續(xù)性虧損消耗了公司的實際資本，使得償付能力充足率逼近監(jiān)管紅線。而且，股權的不穩(wěn)定以及頻繁的人事變動，對公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務開展都產(chǎn)生了負面影響，進一步加劇了公司的風險?！?/p>

　　華匯人壽則陷入另一種治理困局。自2013年起暫停信息披露的這家壽險公司，目前僅有一款團體定期壽險在售且無法形成團體保障計劃，業(yè)務基本停滯。該公司在償付能力報告中解釋：“因公司治理相關問題整改工作尚未完成”，導致風險評級持續(xù)為C。

　　亞太財險在2024年第四季度風險綜合評級從B級下滑至C級，主要受股東股權和公司治理問題影響?！胺汉Ｏ怠毕萑雮鶆诊L波后，其旗下武漢中央商務區(qū)所持51%亞太財險股權遭凍結，另一大股東重慶三峽果業(yè)集團有限公司也出現(xiàn)債務糾紛。

　　面臨一系列限制

　　當風險綜合評級亮起“紅燈”，一系列連鎖反應隨之而來。根據(jù)規(guī)定，評級為C的險企將面臨業(yè)務限制、高管薪酬管制等措施。

　　上述險企資深從業(yè)人士對界面新聞記者說，除業(yè)務限制外，償付能力不達標還將帶來融資成本上升、人才流失加劇等隱形成本，評級下調(diào)意味著發(fā)債的成本也隨之升高。

　　北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對界面新聞記者說，風險綜合評級為C，表明保險公司在償付能力、公司治理或操作風險等方面存在嚴重問題，可能會影響公司市場聲譽與客戶信任度，進而引發(fā)業(yè)務拓展受阻、合作渠道收緊等連鎖反應，整體經(jīng)營壓力顯著增大。

　　楊澤云告訴界面新聞記者，根據(jù)償付能力監(jiān)管規(guī)則，保險公司償付能力不達標，首先面臨著監(jiān)管機構的一系列監(jiān)管處罰措施，如監(jiān)管約談，限制董監(jiān)高人員的薪酬水平，限制股東分紅，停止部分或全部新業(yè)務，甚至公司有關管理人員被調(diào)整等措施。

　　“保險公司的償付能力不達標，其聲譽遭受負面影響，進而客戶擔心其賠付能力下降，使得公司不僅面臨新業(yè)務開展困難，甚至原有業(yè)務也會面臨退保，使得保險公司退保率上升?！睏顫稍普f。

　　面對評級壓力，多家險企已開始采取應對措施。

　　華安財險在償付能力報告中指出，2024年以來，公司成立了扭虧增盈、風險化解工作組，審慎開展資金運用，有序整改監(jiān)管問題、逐條化解存量風險等一系列管理舉措并取得了成效，有效遏制了經(jīng)營下滑的趨勢。

　　針對風險綜合評級的結果，華匯人壽將采取改進措施，例如，根據(jù)公司關鍵內(nèi)部控制點及年度的關鍵風險指標加強對各項子類風險的監(jiān)測，及時評估和報告。

　　在中航證券非銀金融行業(yè)分析師薄曉旭看來，保險公司可通過內(nèi)部治理、風險管理、業(yè)務結構調(diào)整等內(nèi)生性措施來提升償付能力。同時，監(jiān)管政策的支持也為保險公司提供了良好的外部環(huán)境，如《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》過渡期延長至2025年底。

　　楊帆對界面新聞記者說，面對這種情況，公司需采取“開源節(jié)流”的緊急措施：一方面，積極尋求股東增資、引入戰(zhàn)略投資者等外部資本補充；另一方面，優(yōu)化業(yè)務結構，嚴格控制高資本消耗業(yè)務，加強風險管理，降低投資風險，提升盈利能力，從根本上改善風險管理和業(yè)務質(zhì)量，才能實現(xiàn)償付能力的實質(zhì)性、可持續(xù)提升。

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